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최근 미국 단기 국채 투자에 대한 관심이 높습니다. 그이유를 알아보겠습니다
워런 버펫이 미국 단기 국채에 투자하는 이유
워런 버핏이 미국 국채, 특히 단기 국채에 대규모로 투자한 주요 이유는 다음과 같습니다
1. 안정성과 유동성: 버핏은 최근 쌓은 현금성 자산 대부분을 유동성이 높은 단기 채권인 미국 재무부 단기재정증권에 투자했습니다. 9월 기준 버크셔의 채권 투자액은 3천40억 달러로 주식 투자액 2천716억 달러를 넘어섰습니다. 이는 안전하면서도 유동성이 높은 투자를 선호하는 버핏의 전략을 보여줍니다.
2. 높은 수익률: 코로나19 이후 2022년 3월에 금리 인상에 돌입하며 상황은 바뀌었습니다. CNBC는 지난해부터 T-bill 금리가 5%를 넘어서면서 벅셔해서웨이가 이익을 얻고 있다고 설명했습니다. 지난달 31일 종가 기준 1년 만기 미국 국채금리는 연 5.192%, 3개월 만기 미국 국채금리는 연 5.391%입니다. 이러한 높은 수익률은 현재 주식 시장보다 매력적인 투자 기회를 제공합니다.
3. 주식 시장에 대한 경고: 버핏의 이같은 행보에 대해 업계는 미국 국채 금리에 비해 이례적으로 고평가된 미국 주식시장에 대한 경고로 받아들이고 있습니다.버핏은 현재 주식 시장이 과대평가되었다고 판단하고 있는 것으로 보입니다.
4. 경기 침체 대비: CNBC는 버핏은 미국 단기 국채를 다른 가치를 측정하는 척도라고 믿는다고 전했습니다. 버핏은 지난달 4일 열린 벅셔해서웨이 연례 주주총회에서 회사가 국채 수익에서 막대한 이익을 얻을 수 있다고 전망하면서 "지금 당장은 다른 매력적인 투자처가 보이지 않는다"고 발언한 바 있습니다. 그는 "현재 상황에서는 현금 포지션을 구축하는 데 전혀 신경 쓰지 않는다"고 말하면서도 "주식 시장과 세계정세를 고려할 때 그것(현금)은 매우 매력적"이라고 말했습니다.
5. 투자 기회 대기: 버핏 회장은 과거 위기가 오면 입찰을 통해 초단기 국채를 살 것이라고 밝힌 바 있습니다. CNBC는 버핏 회장의 초단기 국채 투자가 지난 2년간 국채 수익률 급등으로 커다란 이익을 거뒀을 것으로 봤습니다. 이 기간에 2000억 달러의 현금으로 5% 금리의 3개월물에 투자했다면 1년간 100억 달러, 3개월간 25억 달러의 수익을 누렸을 것으로 추산됩니다. 이는 버핏이 향후 발생할 수 있는 투자 기회에 대비하여 유동성을 확보하고 있음을 시사합니다. 이러한 이유들로 인해 워런 버핏은 현재 미국 국채, 특히 단기 국채에 대규모 투자를 하고 있는 것으로 보입니다.
미국 국채 단기 투자방법
미국 단기 국채 투자를 위해서는 먼저 국내 증권사 앱에서 해외 주식 계좌를 만들고, 환전 서비스를 이용해 원화를 달러로 바꿔야 합니다. 단기 국채의 종류로는 4주, 8주, 13주, 17주, 27주, 52주 만기의 채권이 있으며, 이들은 이자를 지급하지 않습니다.
미국 국채 투자의 장점 중 하나는 달러에 동시에 투자하는 효과를 얻을 수 있다는 것입니다. 미국채를 보유하는 동안 얻는 이자도 달러로 지급되며, 달러 가치가 상승하면 추가적인 이익을 얻을 수 있습니다.
현재 시장 상황을 고려할 때, 전문가들은 단기 채권 투자에 긍정적인 의견을 제시하고 있습니다. 단기 금리는 통화 정책의 영향을 받기 때문에, 중앙은행의 금리 정책 변화에 따라 투자 기회가 생길 수 있습니다. 또한, 금리가 떨어지면 채권 가격이 상승하여 자본 차익을 얻을 수 있습니다.
2024년 미국 채권 투자 전략으로는 금리 수준과 기대수익률을 고려한 탄력적인 접근이 필요합니다. 특히 미국 10년 국채 금리가 4% 이하일 경우 단기채권 투자를 병행하는 것이 좋습니다.
미국 정부는 최근 몇 년간 주로 단기 국채를 발행하여 적자 자금을 충당해왔습니다. 단기 국채는 상환 기간이 짧은 대신 이자율이 낮다는 장점이 있습니다.
투자 시 주의할 점으로는, 달러 가치 하락을 우려하는 경우 환 헷지를 고려해야 합니다. 환 헷지란 수익률이 환율변동에 영향을 받지 않도록 하는 것으로, 국내에 상장된 환헷지 상장지수펀드(ETF)를 통해 투자할 수 있습니다.
마지막으로, 전문가들은 분할 매입과 해지를 반복하는 투자 방식을 권하고 있습니다. 향후 금리 인하가 예상되는 상황에서 분할 매입 전략을 통해 리스크를 분산시킬 수 있습니다.
미국 국채 투자 시 주의해야 할 주요 사항
1. 환위험: 미국 국채에 직접 투자하면 달러를 보유하는 것과 같습니다. 달러 가치가 하락할 경우 채권 투자 수익이 환차손으로 상쇄될 수 있습니다. 따라서 달러 가치 하락 가능성도 고려해야 합니다.
2. 환헤지 고려: 환위험을 제거하고 싶다면 환헤지된 미국 국채 ETF나 펀드에 투자하는 방법을 고려할 수 있습니다. 다만 이 경우 달러 가치 상승 시 얻을 수 있는 환차익은 포기해야 합니다.
3. 채권평가차손 가능성: 금리 하락을 예상하고 채권을 매입했는데 예상과 달리 금리가 상승하면 채권의 평가차손이 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 미 연준의 기준금리 인하를 예상해 국채를 매입했다가 예상치 못한 물가 상승 등으로 금리가 오르면 채권 가격이 하락할 수 있습니다.
4. 장기채의 높은 변동성: 특히 장기채권은 금리 상승으로 인한 가격 하락 폭이 더 클 수 있습니다. 만기가 긴 채권일수록 금리 변화에 더 민감하게 반응하여 가격 변동성이 높아집니다. 따라서 장기물 중심으로 투자할 경우, 시장 상황을 예측해 수익을 얻으려는 관점보다는 자산 배분 차원에서 포트폴리오 변동 위험을 줄이는 관점으로 접근하는 것이 좋습니다.
5. 시장 상황 고려: 현재 미국의 경제 지표가 예상보다 견조하여 연준의 금리 인하가 지연될 수 있다는 전망이 있습니다. 따라서 적극적인 채권 투자는 잠시 보류하고, 시장 상황을 지켜보는 것이 좋습니다. 단기 채권이 장기 채권보다 긍정적일 수 있으며, 금리가 떨어질 때 자본 차익을 얻을 수 있습니다.
6. 투자 전 확인 사항: 채권 투자 시 금리 상승 여부, 매매단가, 만기일, 표면금리, 이자지급주기, 최소매수수량 등을 꼭 확인해야 합니다.
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